ビットコイン投資家の利益率、イーサリアムを2年以上上回る

Glassnodeの新しいデータによれば、ビットコインのMVRV（市場価値対実現価値）は812日連続でイーサリアムを上回っている。これは、2023年以降、平均的なBTC投資家がETH投資家よりもはるかに大きな利益を得ていることを意味する。

最近の損失により、イーサリアムのMVRVは実際に1.0を下回り、平均的な投資家が損失を出していることを示唆している。これは過小評価されており、復活の可能性があるが、時間がかかるだろう。

ビットコイン対イーサリアム、利益率が高いのは？

いくつかの 最近の市場の混乱 にもかかわらず、 ビットコインの価格 は現在、比較的良好である。トランプの選挙以来の多くの利益は消えたが、2024年の大半は過去最高値付近で推移していた。

Glassnodeの新しい データ によれば、ビットコインの投資家の利益率はイーサリアムを大きく上回っている。

「2022年11月（FTX崩壊）以来、ビットコインの実現時価総額は4680億ドル（+117%）増加し、イーサリアムは610億ドル（+32%）増加した。2023年1月以来、ビットコイン投資家はイーサリアム保有者よりも一貫して大きな未実現利益を持っている。BTC投資家の利益率は812日連続でETHを上回っており、これは過去最高記録である」とGlassnodeは述べた。

Glassnodeは、両トークンのMVRVと 市場価値対実現価値の比率 を分析することでこれらの結論に達した。この指標は、ビットコインとイーサリアムの上場価格を、これらのトークンが最近取引された実際の価格と比較する。

長期間にわたり同様のMVRVを維持しているにもかかわらず、ビットコインは今日、はるかに先を行っている。

ビットコインとイーサリアムのMVRV。出典: Glassnode

ビットコインはイーサリアムよりも変動が激しいが、アルトコインは 上昇傾向のサイクルでの上昇幅がはるかに小さい 。例えば、2024年10月から12月の最新のブルランでは、ビットコインは約70%上昇した。

同じ期間に、 イーサリアムの価格 上昇は50%未満だった。しかし、現在の市場の低迷期における下落を見ると、BTCは4月の最初の週に3%失い、ETHは15%以上失った。

一方で、アルトコインの投資家の感情も低下している。長年トークンを保有していた主要なクジラたちが、ETHの保有を売却している。

また、平均的なビットコイン保有者は約2.0のMVRVを享受しており、大きな未実現利益を持っている。彼らの多くの対抗者は1.0未満のMVRVを持ち、損失を出していることを示している。これらのデータは、特にETHの中央値の保有者にとって懸念材料である。

しかし、希望の光もある。イーサリアムは最近、年間最低値に達したが、 新しい投資家の強い増加 も見られる。 SECがETH ETFオプション取引を承認 するなどの新しい展開が回復を促進する可能性がある。

言い換えれば、イーサリアムは非常に過小評価されており、したがって魅力的な投資である可能性がある。

それでも、現時点ではビットコイン保有者はETH保有者よりもはるかに良い立場にある。イーサリアムは依然として時価総額で2番目に大きい暗号資産であり、常に復活の可能性がある。これはほぼ確実に大きな挑戦をもたらすだろう。