【英文长推】dTAO 上线，讲如何解决 Bittensor 经济问题？

Chainfeeds 导读：

2024 年，Bittensor 经历了一段艰难时光，但随着 dTAO 的推出，这种局面正在发生变化。 2025 年，Bittensor 可能会迎来复兴。

文章来源：

https://x.com/0xPrismatic/status/1893126226681942257

文章作者：

Teng Yan

观点：

Teng Yan：dTAO 到底是为了解决什么问题而设计的？在旧系统下，TAO 的发行是基于验证者的投票来分配的。理论上，这种「验证者民主」是合理的，但在实践中却存在问题。随着更多子网的推出，顶级验证者根本跟不上进度。子网数量太多，信号也太多，带宽不足以公平评估所有子网。随着时间推移，系统陷入了一种冷漠的模式 —— 只有少数几个与大佬有联系的子网获得大部分的发行量，而新子网则很难获得关注。许多顶级验证者本身就是子网的拥有者。由于他们对发行量的控制，一些人给自己的子网分配了更高的权重，实际上抬高了自己的奖励。 随着 dTAO 的上线，发行不再通过验证者权重来分配。而是通过一个市场驱动的系统，使用子网代币，也就是 Alpha 代币，来决定 TAO 的发行量。这些 Alpha 代币的价格反映了市场对一个子网的需求。需求越高，价格越高，表示子网越有价值。子网代币使用常数乘积自动化市场制造商（AMM）—— 与 Uniswap 使用的定价机制相同。任何时刻的价格由子网流动池中 TAO 储备与 Alpha 代币储备的比率决定。所以，不再是发行量由验证者任意分配，而是根据市场对子网的价值认知来决定子网的 TAO 发行量。 现在，子网不再直接将新铸造的 TAO 分发给矿工和验证者，而是用 Alpha 代币 —— 它们自己的本地代币来奖励参与者。每个区块，每个子网铸造 Alpha 代币，从每个区块 2 个 Alpha 开始（是 TAO 发行速率的两倍）。铸造速率是动态的，随着 Alpha 代币价格的提高而下降。像 TAO 一样，每个 Alpha 的硬顶为 2100 万个代币，并且跟随相同的减半计划，第一减半将在 1050 万个总供应量时发生 —— 预计将在不到两年内达到。每个子网操作 AMM 池，其中 TAO 与 Alpha 配对。Alpha 的价格根据 TAO 与 Alpha 代币在池中的比率动态决定。当你把 TAO 质押到某个子网的池中时，你会按照当前市场价格获得等量的 Alpha。以后，如果你解除质押，你将按当时的市场价格将 Alpha 换回 TAO。【原文为英文】