Dấu hiệu suy thoái kinh tế có thể thúc đẩy Fed chuyển hướng ôn hòa, tăng cường bitcoin và tài sản rủi ro: các nhà phân tích

Báo cáo việc làm của Mỹ vào thứ Sáu yếu hơn dự kiến cho tháng Hai đang củng cố lập luận cho việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, điều này có thể thúc đẩy tâm lý chấp nhận rủi ro và nâng cao các tài sản như cổ phiếu toàn cầu và tiền điện tử. Tuy nhiên, các rủi ro lạm phát liên tục liên quan đến thuế quan và gián đoạn chuỗi cung ứng có thể khiến Fed thận trọng, các nhà phân tích cho biết.

Theo dữ liệu điều chỉnh theo mùa của Bộ Lao động Mỹ, nền kinh tế Mỹ chỉ thêm 151.000 việc làm phi nông nghiệp từ tháng Giêng đến tháng Hai — mức tăng trưởng yếu nhất trong tháng Hai kể từ năm 2019. Con số này thấp hơn dự báo 170.000 việc làm mới ròng của các nhà kinh tế được khảo sát bởi Dow Jones.

Một nhà phân tích của Nexo nói với The Block rằng một số yếu tố có khả năng ảnh hưởng đến tăng trưởng việc làm trong những tháng tới, bao gồm sa thải công việc của chính phủ, giảm tài trợ liên bang, sự không chắc chắn về thuế quan và chính sách nhập cư chặt chẽ hơn. "Những yếu tố này có thể góp phần vào sự chậm lại trong việc tuyển dụng, làm giảm động lực kinh tế tổng thể và có thể củng cố các xu hướng giảm phát," nhà phân tích của Nexo cho biết.

Cục Dự trữ Liên bang có thể chịu áp lực để cắt giảm lãi suất

Nhà phân tích lưu ý rằng Cục Dự trữ Liên bang hiện đang đối mặt với một bối cảnh chính sách khó khăn. Trong khi tăng trưởng việc làm yếu hơn hỗ trợ cho việc cắt giảm lãi suất, những lo ngại về lạm phát liên tục — đặc biệt là những lo ngại xuất phát từ các hạn chế về phía cung và sự không chắc chắn về địa chính trị — có thể khiến Fed tiến hành thận trọng. Họ bổ sung rằng môi trường không chắc chắn có thể ảnh hưởng đến lĩnh vực tiền điện tử.

“Trong thị trường tiền điện tử, sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô vẫn là một yếu tố chính gây ra biến động,” nhà phân tích của Nexo nói. “Một nền kinh tế chậm lại và Fed ôn hòa có thể sẽ thúc đẩy sự thèm muốn rủi ro, có lợi cho bitcoin và tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, lạm phát kéo dài hoặc sự bất ổn tài chính có thể bù đắp những lợi ích này, khiến các nhà đầu tư cảnh giác.”

Giám đốc cấp cao của Wincent, Paul Howard, nói với The Block rằng báo cáo việc làm vào thứ Sáu thấp hơn kỳ vọng hỗ trợ quan điểm rằng việc cắt giảm lãi suất có thể cần thiết để kích thích nền kinh tế. Ông cũng lưu ý rằng việc giảm chi phí thâm hụt có khả năng là ưu tiên của chính quyền, điều này sẽ tác động tích cực đến các tài sản rủi ro như tiền điện tử.

Chuyên gia Tự động hóa Giao dịch của CoinPanel, Kirill Kretov, nhấn mạnh tác động tiềm năng của tỷ lệ thất nghiệp gia tăng đối với tài sản kỹ thuật số, vì nó làm tăng khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, từ đó cải thiện thanh khoản cho bitcoin và tài chính phi tập trung. “Tăng trưởng lương yếu hơn một chút cho thấy áp lực lạm phát đang giảm bớt, làm cho việc chuyển hướng của Fed sớm hơn trở nên khả thi hơn,” Kretov nói với The Block.

Theo công cụ CME FedWatch, hầu hết các nhà giao dịch lãi suất coi cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào tháng Sáu là thời điểm sớm nhất trong năm nay mà một đợt cắt giảm lãi suất có thể xảy ra, với xác suất 55,3%. Khả năng tăng của một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu trùng hợp với triển vọng ảm đạm từ mô hình GDPNow của Fed Atlanta, đã điều chỉnh dự báo cho nền kinh tế Mỹ co lại với tốc độ hàng năm 2,4% trong quý đầu tiên của năm nay. Nếu ước tính này được xác nhận, đây sẽ là sự co lại hàng quý đầu tiên kể từ quý 1 năm 2022, làm gia tăng lo ngại về một cuộc suy thoái tiềm năng.

Các nhà phân tích thấy vị thế giảm giá trong thị trường phái sinh

Vị thế giảm giá ngày càng rõ ràng trong thị trường phái sinh khi các nhà đầu tư phản ứng với sự không chắc chắn của kinh tế toàn cầu, các nhà phân tích của QCP Capital cho biết. “Các đảo ngược rủi ro đã trở nên được đặt giá cao hơn cho các quyền chọn bán trong 24 giờ qua, phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về áp lực bán thêm,” các nhà phân tích lưu ý. “Dòng chảy quyền chọn gần đây cho thấy một triển vọng tăng giá mang tính xây dựng hơn chỉ xuất hiện từ quý 3 trở đi.”

Theo QCP Capital, trong khi $80,000

vẫn là một mức hỗ trợ quan trọng cho bitcoin trong ngắn hạn, khả năng tăng giá có vẻ bị hạn chế. “Cho đến khi tiền điện tử tìm thấy một câu chuyện mới, chúng ta có khả năng sẽ thấy sự tương quan gia tăng giữa bitcoin và cổ phiếu trong ngắn hạn,” họ nói.

Với các rủi ro liên quan đến thuế quan vẫn đang rình rập, các nhà phân tích của QCP Capital cho biết sự biến động có thể gia tăng trước khi các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ được công bố trong tuần này, chẳng hạn như Chỉ số Giá Tiêu dùng vào thứ Tư và Chỉ số Giá Sản xuất vào thứ Năm. Bitcoin và ether đều đã giảm khoảng 3% trong 24 giờ qua và giảm khoảng 10% trong tuần qua, theo Trang Giá của The Block. Trong khi đó, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng đang chỉ ra một phiên mở cửa yếu, với Dow Futures giảm 0,88%, S&P 500 Futures giảm 1,11%, và NASDAQ Futures giảm 1,24% trong giao dịch trước giờ mở cửa.