Glassnode: Биткоин подстраивается под новый ценовой диапазон, в то время как долгосрочные держатели остаются неактивными

Аналитическая фирма рынка криптовалют в Glassno недавно поделился инсайтами на платформе социальных сетей X, отметив, что рынок биткоинов все еще приспосабливается к новому ценовому диапазону после коррекции на -30%. Условия ликвидности также ужесточаются как на ончейн-рынках, так и на фьючерсных рынках.

Более того, долгосрочные держатели биткоинов остаются неактивными, что еще больше способствует вялому рынку и боковому движению цен.

Согласно последнему отчету Glassnode, рынок цифровых активов столкнулся с нисходящим давлением в последние недели, при этом цена биткоина упала с примерно $97,000 82,000 в конце февраля до примерно $XNUMX XNUMX сегодня. Похоже, что происходит заметное сокращение ликвидности, что способствует снижению оценок. Чистый приток капитала в Bitcoin замедляются, а реализованная капитализация растет всего на +0.67% в месяц.

Из этого Glassnode выделяет два основных вывода: во-первых, на рынок не поступает новый капитал для поддержки более высоких цен. Во-вторых, ожидания волатильности остаются высокими, поскольку рынок переходит от фазы, ориентированной на прибыль, к более нейтральному равновесию.

Богатство, которым владеет когорта Hot Supply, включающая монеты возрастом в одну неделю или меньше, сократилось с 5.9% от оборотного предложения до всего лишь 2.8%. Это представляет собой более чем 50%-ное снижение ликвидных монет в обороте, что указывает на снижение интереса к торговле и спекуляциям.

Аналогичная тенденция очевидна в объемах притока на биржи, центральные узлы торговой активности. Приток на все биржи снизился с +58.6 тыс. BTC/день во время пика рынка до +26.9 тыс. BTC/день сейчас, снижение более чем на -54%. Это снижение совпадает с наблюдаемым снижением настроений инвесторов и потоков рыночного капитала. Кроме того, сокращение как Hot Supply, так и Exchange Inflows предполагает более слабое общее давление со стороны спроса.

Между тем, рынок деривативов пережил самый высокий объем торговли среди всех секторов рынка. Если посмотреть на открытый интерес к фьючерсным контрактам, то в последние месяцы произошло падение. Открытый интерес упал с $57 млрд на историческом максимуме рынка до текущих $37 млрд, снижение на -35%. Это говорит о снижении спекулятивной и хеджирующей активности, отражая аналогичные тенденции снижения активности, наблюдаемые на рынках в сети.

Glassnode отмечает, что в настоящее время наблюдается заметное снижение спекулятивной активности в цифровых активах, поскольку инвесторы стали придерживаться более не склонного к риску подхода. Это отражается в сокращении ликвидности как на ончейн-рынках, так и на фьючерсных рынках. Кроме того, рынок опционов продолжает делать более высокую премию за защиту от снижения.

Краткосрочные держатели терпят убытки, а долгосрочные держатели остаются терпеливыми 

При анализе реакции инвесторов на волатильность выявляются две противоположные тенденции. Во-первых, краткосрочные держатели несут одни из самых больших потерь цикла, что отражает определенный уровень страха и неопределенности. Напротив, долгосрочные держатели (LTH) сократили свои расходы, что указывает на отход от распределения на стороне продажи и, возможно, на более терпеливый подход к накоплению и удержанию.

Изучая процент от общего баланса LTH, отправленного на адреса обмена, можно увидеть четкий, хотя и кратковременный, всплеск распределения, когда рынок опустился до нижнего диапазона $80,000 XNUMX. Это указывает на то, что некоторые долгосрочные инвесторы решили снизить риск, убрав прибыль со стола во время расширились изменчивость . Однако частота и размер каждой волны распределения, похоже, уменьшаются. Это может означать, что LTH приближаются к концу своей активности на стороне продажи в этом ценовом диапазоне.

Glassnode отмечает, что объем прибыли, полученной LTH в этом цикле, аналогичен предыдущим циклам, что подчеркивает большой объем давления со стороны продаж, которое поглотил рынок. Несмотря на это, важно отметить, что LTH по-прежнему контролируют относительно большую часть общего богатства, особенно учитывая эту позднюю стадию рыночного цикла. Это может указывать на уникальную динамику рынка в будущем, поскольку значительный объем капитала остается жестко удерживаемым.