Spowolnienie gospodarcze może zmusić Fed do łagodniejszego podejścia, zmiana polityki wciąż utrudniona przez ryzyko inflacyjne

Analitycy twierdzą, że piątkowy raport o zatrudnieniu w USA za luty, który okazał się słabszy od oczekiwań, wzmocnił oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez Fed, co potencjalnie może zwiększyć apetyt na ryzyko i podnieść akcje oraz kryptowaluty. Jednak trwające ryzyko inflacyjne związane z taryfami i łańcuchami dostaw pozostaje ograniczeniem dla zmiany polityki. Dane z zeszłego tygodnia, dostosowane sezonowo przez Departament Pracy USA, pokazały, że od stycznia do lutego dodano tylko 151 000 miejsc pracy poza rolnictwem, co jest najsłabszym wzrostem w lutym od 2019 roku i poniżej 170 000 oczekiwanych przez ekonomistów ankietowanych przez Dow Jones. Zwolnienia w sektorze rządowym, kurczące się finansowanie federalne, niepewność taryfowa i zaostrzone polityki imigracyjne będą obciążać wzrost zatrudnienia w nadchodzących miesiącach. Te czynniki mogą prowadzić do spowolnienia zatrudniania, osłabiając dynamikę gospodarczą i wzmacniając trendy deflacyjne. Fed stoi przed skomplikowanym środowiskiem politycznym: słabe zatrudnienie wspiera obniżki stóp, ale obawy inflacyjne wynikające z ograniczeń po stronie podaży i ryzyk geopolitycznych czynią go ostrożnym. Niepewność może nadal obciążać rynki kryptowalut.

Paul Howard, starszy dyrektor w Wincent, powiedział, że słabszy od oczekiwań raport o zatrudnieniu potwierdza potrzebę obniżek stóp w celu stymulacji gospodarki, a redukcja kosztów deficytów jest priorytetem dla rządu, co byłoby korzystne dla aktywów ryzykownych, takich jak kryptowaluty, podczas gdy Kirill Kretov, specjalista ds. automatyzacji handlu w CoinPanel, stwierdził, że rosnące bezrobocie może poprawić płynność dla Bitcoina i DeFi, zwiększając oczekiwania na obniżki stóp. Spowolnienie wzrostu płac sugeruje łagodzenie presji inflacyjnych, co zwiększa prawdopodobieństwo, że Fed dokona wczesnej zmiany. Według narzędzia CME FedWatch, 55,3% traderów stóp procentowych widzi czerwcowe spotkanie FOMC jako najwcześniejszy punkt w roku na obniżkę stóp, podczas gdy model GDPNow Fedu z Atlanty obniża tempo wzrostu gospodarczego USA w pierwszym kwartale do spadku o 2,4%, co, jeśli się sprawdzi, byłoby pierwszym przypadkiem deflacji od pierwszego kwartału 2022 roku, podsycając obawy o recesję.

Analitycy stwierdzili, że globalna niepewność gospodarcza przyczyniła się do wzrostu pozycji niedźwiedzich na rynku instrumentów pochodnych, a wskaźniki odwrócenia ryzyka w ciągu ostatnich 24 godzin faworyzują opcje sprzedaży, odzwierciedlając obawy o zwiększoną presję sprzedażową. Przepływy opcji sugerują, że optymizm może poczekać do trzeciego kwartału. Podczas gdy 80 000 dolarów pozostaje kluczowym poziomem wsparcia krótkoterminowego dla bitcoina, potencjał wzrostu jest ograniczony. Dopóki nie pojawi się nowa narracja, korelacja bitcoina z rynkiem akcji może się wzmocnić. Ryzyka taryfowe pozostają, a zmienność może wzrosnąć przed publikacją danych o CPI i PPI w USA w tym tygodniu.