• Ethereum Foundation berisiko mengalami likuidasi senilai US$900 juta karena sejumlah besar ETH terkunci di brankas MakerDAO sebagai jaminan.
  • Penurunan di bawah level US$1.100 dapat memicu likuidasi otomatis dari aset yang terkunci dan berpotensi berdampak pada posisi keuangan foundation.

Ethereum Foundation (EF), organisasi nirlaba yang mendukung ekosistem Ethereum dilaporkan menghadapi risiko keuangan karena sejumlah besar Ethereum (ETH) terkunci di brankas MakerDAO, yang mengakibatkan utang sekitar 78 juta DAI, stablecoin yang dipatok ke dolar AS.

MakerDAO adalah platform keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang memungkinkan pengguna untuk meminjam DAI dengan menjaminkan aset mata uang kripto mereka, terutama ETH.

Pengguna menyetor ETH ke dalam kontrak pintar MakerDAO, menciptakan collateralized debt position (CDP), yang sekarang disebut sebagai brankas. ETH yang disimpan bertindak sebagai jaminan, memungkinkan pengguna untuk menghasilkan pinjaman DAI terhadapnya.

Untuk menjaga stabilitas sistem, MakerDAO mengharuskan nilai agunan melebihi DAI yang dipinjam, dengan memberlakukan rasio agunan. Jika nilai agunan turun di bawah rasio ini karena penurunan harga ETH, sistem secara otomatis melikuidasi agunan untuk melunasi utang, memastikan stabilitas DAI.

Skenario Likuidasi Potensial pada ETH US$1.100

Spekulasi tentang kemungkinan likuidasi Ethereum Foundation semakin meningkat setelah adanya setoran 30.098 ETH ke brankas Maker oleh dompet yang diduga milik yayasan tersebut. Dompet ini saat ini menyimpan 100.394,447 ETH sebagai jaminan, dengan hutang yang belum dilunasi sebesar 78.035.224,7182 DAI dan harga likuidasi yang ditetapkan sebesar US$1.127,065.

Terlepas dari spekulasi yang berkembang dan kekhawatiran komunitas, baik Ethereum Foundation maupun para pendirinya tidak pernah secara terbuka membahas risiko likuidasi yang terkait dengan brankas MakerDAO mereka.

Peneliti Blockchain Rasmr menyoroti potensi keparahan situasi ini, dengan menyatakan, “Ethereum Foundation dilikuidasi pada $ 1,100 akan menjadi momen FTX tahun ini.” Namun, dalam posting lanjutan, peneliti menambahkan,

Sangat menyenangkan untuk bercanda tentang Ethereum Foundation yang akan dilikuidasi, tetapi mari kita jujur, jika mereka mendekat, mereka hanya akan menambahkan jaminan.

Saat ini, Ethereum telah turun 10,30% dalam 24 jam terakhir, diperdagangkan pada US$1.900. Ini menandai pertama kalinya ETH turun di bawah ambang batas US$2.000 sejak tahun 2023. Sementara itu, volume perdagangan 24 jam ETH telah meningkat 4,08%, mencapai US$39 miliar.

Ethereum Foundation menyimpan sejumlah besar ETH dalam perbendaharaannya. Pada 31 Oktober 2024, cadangannya bernilai US$970,2 juta, menandai penurunan 39% dari US$1,6 miliar pada 31 Maret 2022. Dengan 81,3% asetnya dalam ETH, setiap penurunan harga dapat menimbulkan risiko keuangan, meskipun yayasan tetap memiliki opsi untuk mengurangi potensi likuidasi dengan menambahkan jaminan.

Yayasan ini mengalokasikan sekitar $ 240 juta untuk pengembangan ekosistem, penelitian, dan inisiatif lainnya antara tahun 2022 dan 2023.

Di tengah masalah keuangan ini, CNF baru-baru ini melaporkan bahwa Ethereum Foundation telah mengumumkan penunjukan Hsiao-Wei Wang dan Tomasz Stańczak sebagai Direktur Eksekutif bersama, yang berlaku efektif pada 17 Maret 2025. Kepemimpinan mereka diharapkan dapat memperkuat prinsip-prinsip inti yayasan dan memainkan peran penting dalam membentuk masa depan Ethereum.