Matrixport: el ajuste de Bitcoin está impulsado por los fondos de cobertura, la corrección podría continuar hasta marzo o abril

Proveedor de servicios de criptomonedas Matrixport publicó su último análisis, en el que destaca el éxito de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin, que han atraído 39 millones de dólares en entradas en los últimos catorce meses. Sin embargo, con la creciente participación de Wall Street en Bitcoin, la criptomoneda se ve cada vez más influenciada por factores como la liquidez global, las condiciones macroeconómicas, las políticas de los bancos centrales y los flujos de capital institucional. 

Una observación clave es que el fortalecimiento del dólar estadounidense está reduciendo la liquidez, lo que puede ejercer una presión a la baja sobre los precios de Bitcoin. El pico de liquidez global, impulsado por un dólar estadounidense en alza a fines de diciembre de 2024, ayuda a explicar la corrección en curso en el valor de Bitcoin. De cara al futuro, el informe sugiere que una vez que esta corrección siga su curso, que posiblemente dure hasta marzo o abril, Bitcoin podría intentar recuperarse a máximos anteriores. 

Comprender las tendencias macroeconómicas y las políticas de los bancos centrales proporciona información valiosa sobre el movimiento futuro del precio de Bitcoin, un factor crucial ya que los inversores de Wall Street, que siguen de cerca estos elementos macroeconómicos, se han convertido en participantes más activos en el comercio de Bitcoin.

Matrixport identifica dos tipos distintos de inversores de Wall Street que entran en el mercado de Bitcoin. Los gestores de patrimonio y activos consideran a Bitcoin como "oro digital" y una inversión a largo plazo. Este grupo, representado por los monederos que contienen entre 100 y 1,000 BTC, se ha convertido ahora en el segmento más grande de poseedores de Bitcoin, superando el dominio de los monederos de ballenas que una vez lideraron el mercado. 

Por otro lado, los fondos de cobertura están entrando en Bitcoin con el foco puesto en los retornos no direccionales a través de estrategias de arbitraje, en lugar de en la apreciación de precios a largo plazo. Cuando los traders de criptomonedas se vuelven optimistas, suelen utilizar el apalancamiento para tomar posiciones de futuros, lo que hace subir las tasas de financiación. Esto crea una oportunidad de arbitraje para que los fondos de cobertura vendan futuros de Bitcoin mientras compran Bitcoin spot o ETF de Bitcoin simultáneamente, beneficiándose del diferencial de tasas de financiación. 

Estos fondos de cobertura poseen actualmente 10 millones de dólares en ETF de Bitcoin, lo que contribuye a un total de 39 millones de dólares en entradas de ETF. Esto sugiere que aproximadamente el 25% del capital de los ETF de Bitcoin está involucrado en operaciones de arbitraje. Según el análisis de Matrixport, se estima que el 55% o más de los flujos de ETF probablemente se originan en fondos de cobertura que utilizan estrategias de arbitraje en lugar de inversores a largo plazo que creen en Bitcoin El potencial de crecimiento sostenido.

Tras la disminución de las oportunidades de rendimiento desde la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de diciembre, junto con una caída en los volúmenes de negociación a raíz de la misma, no sorprende que los fondos de cobertura estén deshaciéndose de sus posiciones de arbitraje. Esta tendencia se refleja en las salidas récord de los ETF de Bitcoin, ya que estos fondos abandonan las operaciones que se han vuelto menos rentables.

Bitcoin se mantiene por encima de la marca de los $80,000 en medio de liquidaciones de mercado por $491 millones

Según la última actualización, el precio de Bitcoin es de 81,296 dólares, lo que refleja una caída del 5.13% en las últimas 24 horas. Durante este período, la criptomoneda alcanzó un mínimo de 78,411 dólares. Esta caída coincidió con liquidaciones en el mercado por un total aproximado de 491 millones de dólares en Bitcoin, según los datos de Coinglass. A pesar de esta caída, el dominio del mercado de Bitcoin se mantiene en el 59.66%, lo que sugiere que las altcoins están bajo una mayor presión.

El mercado de criptomonedas en general también ha experimentado una caída, perdiendo casi un 4.48% de su valor durante el último día, con su capitalización de mercado total cayendo a 2.72 billones de dólares. Además, el volumen del mercado disminuyó un 17.48%, cayendo a 179.77 millones de dólares, según informó CoinMarketCap. Estas cifras indican que los inversores se mantienen cautelosos en medio de la volatilidad actual en el mercado.